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北互金發文 巨頭或批量入場 但網貸整合需關注這些問題

 北互金發文 巨頭或批量入場 但網貸整合需關注這些問題

  如今,網貸行業備案進入最后階段。按照此前“175”給出的“能關則管,能轉則轉”的思路,各地監管部門都在積極推動存量平臺的發展和風險釋放。

  今天,北京互聯網金融協會就發布消息,積極倡導和推動互聯網金融行業整合與優化,邀請多家大型互聯網公司及產業集團探討P2P平臺的并購重組問題。重點鼓勵以下三種形式的整合和優化:

  (1)行業內整合。鼓勵規范程度高、規模較大、經營良好的網貸機構,整合其他網貸機構;

  (2)跨行業整合。鼓勵知名投資機構、國資背景機構、大型互聯網企業投資入股、整合網貸機構;

  (3)機構內整合。鼓勵同一實際控制人控制多家平臺的網貸機構,進行整合與優化。

  團團君今下午跟北京幾家頭部平臺和多位行業專家探討了這三種方案的可行性,結果大家的觀點出其一致:行業內部整合阻礙較多,跨行業整合被寄予厚望,機構內整合更像硬性規定。但最主要的問題是,并購重組之后,各方責任如何厘清?

  行業整合促進風險釋放

 北互金發文 巨頭或批量入場 但網貸整合需關注這些問題

  P2P行業整合優化其實并不是新鮮事。從監管上看,“175”號文就引導平臺能關則關,能停則停,促進行業風險穩步釋放。內部人士也告訴團團君,其實在去年上半年,北京就曾推動備案平臺把未備案的中小平臺收購,通過并購重組以市場化的手段化解P2P風險。

  不難看出,整合優化的最終目的是促進行業風險化解、推動備案工作開展。

  網貸天眼研究院負責人李鵬飛告訴團團君,行業整合和重組是解決網貸機構退場的一劑良方,從歷史數據來看,能夠真正做到良性清盤的平臺只是鳳毛麟角,且目前行業的風險出清還未完結,若是只堵不疏,只會發生更多了風險事件,讓出借人的利益受損。但是倘若能由官方牽頭,促進網貸機構的整合,則更有利于風險的緩釋與化解。

  社科院產業金融研究基地副秘書長陳文告訴金融觀察團,去年他就通過多種渠道向監管部門提出類似建議,促進行業風險緩釋。他建議,將備案的平臺打包在一起為未備案的在一起買單。這樣可以考慮以基金的形式來募資。國資、BATJ投資備案的平臺,基金的增值部分來為這些未備案的買單。出借人就能在可承擔的范圍內退出這個市場。

  三種整合方式難易不一

 北互金發文 巨頭或批量入場 但網貸整合需關注這些問題

  雖然說專家們都看好整合優化,但上述三種途徑在實施過程中難易有別。具體來看:

  1行業內整合:難度大 現實骨感

  行業比較出名的并購案例有三個:點融收購夸克金融資產端,財富星球與中再融合并,以及和信貸收購鳳凰金融旗下鳳凰智信股權等。

  在行業內合并案例剛出現時,大家都十分看好,認為是可取的方式,所謂強強聯合。比如,點融收購夸客金融資產端,就是補足自己在資產方面的短板,而財富星球也是看好中再融在綠色金融方面的資產優勢。彼時團團君也曾希望此類案例能夠成為潮流,使行業內出現更加穩健的平臺。但現實來看,這兩家的并購案例都以失敗告終,而后者更是以暴雷收尾。

  因此,在多位專家和平臺人士看來,這種整合思路是最難實行的。

  社科院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤(博客,微博)直言,不同平臺之間的整合基本上可能性很小,大家都不知根知底,特別對資產狀況的風控不夠清晰,難度太大。

  在平臺角度上看,一方面是怕踩雷,另一方面也是沒有利益吸引。

  北京一家頭部P2P平臺的工作人員就表示,“領導們的想法是應該不會(收購小平臺),一方面是風控、資產質量可能不能滿足大平臺,二是小平臺的監管風險問題,三是雙方的股東意見不一定能調和。”

  深圳一家P2P機構負責人表示, “我們此前一家小平臺,但是后期發現資產沒什么價值,投資人也沒很多轉化率。近期深圳剛開始在清退小平臺時,我們作為重組方接觸了十幾家平臺。但并購是個十分復雜的事情,除非對彼此的資產有深入了解。”

  另外一家北京平臺負責人則表示,收購別家對他們來說并沒有吸引力:“收別的平臺最多就是看上用戶了,但是目前這個情況來看,如果未來真的備案拿牌照了,用戶應該是不缺的。”

  2跨行業整合:寄予厚望 已有案例

  跨行業的并購,從北京互金協會邀請的機構名單上看,是被寄予厚望的。

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