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P2P宜信遭壞賬:出來混,總是要還的

  這個星期最大的新聞事件莫過于P2P巨頭——宜信的壞賬事件,也引起了業界廣泛的討論,恰逢銀監會確認監管P2P之期,因此有傳聞說,宜信事件是不是為銀監會正式開始監管而提前吹風?而且監管將是嚴厲的?


 P2P宜信遭壞賬:出來混,總是要還的


  金融的作用是匯聚風險與分散風險


  如果宜信資產追不回來只有對沖壞賬,P2P的商業模式如果變革,以后的每一筆貸款按月買信用保險,會增加額外的資金占用成本,但是這樣就卻能大規模的轉嫁風險了。所以在沒有誠信的社會里,轉移和分擔風險尤其重要。


  高收益必然伴隨高風險,收益超過銀行長期貸款利率的理財產品都要慎重。22%利率回報宜信也相信、也放貸,只說明一個問題:手中掌握大筆資金的這些所謂的CEO、經理人,除了奉“資本運作萬能”這條金科玉律外,對資本運作的風險不具備免疫力,別無他能。


  出來混,總是要還的


  中國的P2P公司也是壞帳的原罪制造者之一,這類獵取高利貸者,不可在所有時間蒙住所有人。P2P模式完全沒有銀行的資金擔保功能,所以中短期來講,P2P模式會沖擊銀行,但不會讓銀行消失。

 P2P宜信遭壞賬:出來混,總是要還的


  面對8億壞賬,眼下就看這筆錢怎么消化了。如果一筆壞賬公司就倒閉,那P2P行業就太脆弱了。另外還有擔保公司作為后背支撐,擔保公司也賠不了這個數字的話,P2P市場最終的風險如果還是讓老百姓買單了,這就不止存在道德風險這樣簡單了。


  P2P高利率有違行業本質


  高利貸行業應該有年利率50%的可能,即左手吸收“存款”,返較低利息給貸方,右手高利息放貸給借款方。很多小貸公司都是這么操作的,合同寫年化利率22%為了不違法,然后收取1%~3%的手續費、管理費XXX等等,折算下來40%~50%很正常。


  前年宜信的年利率在35%左右,現在漲幅比較大。無抵押貸小額貸款有壞賬在所難免,只是宜信放貸機制的弊端暴露越來越明顯了。


  小額貸款都是面對一些無抵押無擔保的客戶,沒有這個風險利潤比,貸款協議是難以達成的。暴露的壞賬多,也是情理之中,高風險高收益的行業。有多少健康、正常的借款人,能夠承受50%的年利率?


  P2P的功用之一是彌補銀行的放貸空白,但是宜信的利率高出銀行很多,對于小微企業也是傷害。交易的達成在正常請況下不會出太大的問題,但今后就很難說了,因為市場狀況越來越惡劣,即使政府開閘放水,絕大多數資源也是給國有企業、地方政府去揮霍,進一步拉大了貧富差距。


  P2P行業洗牌前的黑盒測試

 P2P宜信遭壞賬:出來混,總是要還的

  宜信的宣傳的業務模式與其他P2P機構不同,宜信不是直接的P2P業務模式,而是由宜信控制人以其個人名義充當資金中介,借款人向宜信控制人個人借款,然后控制人再打包轉讓給真實資金出讓方,從中賺取高額息差。借款人和真實資金出讓方沒有直接聯系,再加上期限存在錯配,易形成類資金池和有部分資金沉淀。


  P2P的公司門檻太低,幾百萬的注冊資本搭個網站就開始放貸,大規模的危險性可想而知。在P2P里面,宜信算是正規的龍頭,很新公司比宜信猛多了。


  但是,宜信仍然應該感到慶幸,因為早暴露問題總比一直藏著好,希望宜信凱旋歸來!

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